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本文章由会员用户 河南电视台华豫之门栏目组上传发布 文章来源:央视网新闻 发布时间:2020年04月07日 04:00

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而未来伴随经济波动收敛,盈利企稳将推动更多周期股迎来估值提升。一方面,经济企稳、波动收敛下,未来将涌现出更多业绩稳定、现金流稳定的周期个股。另一方面,存量经济下盈利将进一步向龙头集中,周期龙头估值修复空间更大。13823385143管亥望见救军来到,亲自引兵迎敌;因见玄德兵少,不以为意。玄德与关、张、太史慈立马阵前,管亥忿怒直出。太史慈却待向前,云长早出,直取管亥。两马相交,众军大喊。量管亥怎敌得云长,数十合之间,青龙刀起,劈管亥于马下。太史慈、张飞两骑齐出,双枪并举,杀入贼阵。玄德驱兵掩杀。城上孔融望见太史慈与关、张赶杀贼众,如虎入羊群,纵横莫当,便驱兵出城。两下夹攻,大败群贼,降者无数,余党溃散。孔融迎接玄德入城,叙礼毕,大设筵宴庆贺。又引糜竺来见玄德,具言张闿杀曹嵩之事:“今曹操纵兵大掠,围住徐州,特来求救。”玄德曰:“陶恭祖乃仁人君子,不意受此无辜之冤。”孔融曰:“公乃汉室宗亲。今曹操残害百姓,倚强欺弱,何不与融同往救之?”玄德曰:“备非敢推辞,奈兵微将寡,恐难轻动。”孔融曰:“融之欲救陶恭祖,虽因旧谊,亦为大义。公岂独无仗义之心耶?”玄德曰:“既如此,请文举先行,容备去公孙瓒处,借三五千人马,随后便来。”融曰:“公切勿失信。”玄德曰:“公以备为何如人也?圣人云:自古皆有死,人无信不立。刘备借得军、或借不得军,必然亲至。”孔融应允,教糜竺先回徐州去报,融便收拾起程。太史慈拜谢曰:“慈奉母命前来相助,今幸无虞。有扬州刺史刘繇,与慈同郡,有书来唤,不敢不去。容图再见。”融以金帛相酬,慈不肯受而归。其母见之,喜曰:“我喜汝有以报北海也!”遂遣慈往扬州去了。不说孔融起兵。且说玄德离北海来见公孙瓒,具说欲救徐州之事。瓒曰:“曹操与君无仇,何苦替人出力?”玄德曰:“备已许人,不敢失信。”瓒曰:“我借与君马步军二千。”玄德曰:“更望借赵子龙一行。”瓒许之。玄德遂与关、张引本部三千人为前部,子龙引二千人随后,往徐州来。

新京报快讯(记者倪伟)国务院联防联控机制4月6日召开新闻发布会,介绍依法防控境外疫情输入最新情况。海关总署卫生检疫司副司长宋悦谦表示,近期受全球疫情影响,邮件运回国内难度加大,海关总署支持邮政企业开通临时邮路,加强海关协同,即到即验即发,后续将支持继续构建通道,保障邮路畅通,帮助将羁押在境外的邮件尽快运回,快速清关放行。

除了内部需求恢复遇到“瓶颈”外,外部需求对我国经济的冲击可能更大。我们之前一直强调,次贷危机后中国凭借巨大的增量,拉动了全球的经济增长,所以过去看全球经济的边际走势主要看中国。但这是建立在存量经济稳定的情况下,如果全球经济的存量出现了大问题,那增量重要性就下降了。

等国内复工后数据重新回升。除了海外疫情,市场进入趋势性上涨的信号之二就是复工后基本面数据开始回升。1-2月月度经济数据大幅回落,叠加3月开始疫情在海外扩散,市场下调了全年GDP增速的预期,Wind数据显示,目前市场预期2020年我国GDP增速范围为2.6-4.2%。327政治局会议提出“努力完成全年经济社会发展目标任务,确保实现决胜全面建成小康社会”,按照十八大确定的2020年较2010年GDP翻一番的目标,今年2020年GDP增速需要达到5-5.5%,我们认为这一目标的实现并没有那么遥不可及。目前疫情对基本面造成的冲击集中在一季度,Wind一致预期显示市场对20Q1GDP增速的预期平均为-5%,一季度经济压力确实较大。但是一季度占全年总量比重偏小,过去五年一季度GDP占全年比重均值22%,2011-19年工业企业净利润一季度占全年比重20.4%,随着经济活动恢复正常,一季度被递延的投资和消费,二季度将回补,占比我们假设20Q1GDP实际增速为-5%,占全年GDP比重10-15%,那20Q2-Q4实际增速为6.5%-7%就能达到全年5-5.5%的目标,对应着全部A股净利润同比增速8-10%。但是要实现目标增速也不是那么容易,政策还需进一步加码。3月27日政治局会议提出“适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕;要落实好各项减税降费政策,加快地方政府专项债发行和使用”,后面政策将会逐步落地。而政策效果如何则要看复工复产的情况。目前来看工业生产有所恢复,截至3月28日,全国规上工业企业平均开工率达到了98.6%,人员平均复岗率达到了89.9%;中小企业复工率已经达到了76%,3月份以来日均升幅在1个百分点以上。从发电耗煤来看,目前六大电厂日均耗煤已经超过19年同期80%的水平。需求端上,乘联会公布的周度乘用车厂家批发、零售销量同比增速已从2月最低点恢复至最近一周的-53%、-44%,30大中城市地产销售面积最近一周也恢复至19年同期82%的水平。整体来看现在复工复产已经接近正常化,但是如果海外疫情进一步恶化,当前复工复产的状态可能再次受到影响,所以还需进一步跟踪。

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